大盤(pán)急轉(zhuǎn)直下，汽車(chē)股也遭池魚(yú)之殃，上海汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)等均有不同程度下跌，其后市是否還會(huì)有所表現(xiàn)是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。 
　　
　　1-6月，國(guó)內(nèi)汽車(chē)銷(xiāo)量累計(jì)同比增長(zhǎng)23.3%，其中重卡、SUV、微卡、中卡和轎車(chē)銷(xiāo)量表現(xiàn)高于行業(yè)平均，分別增長(zhǎng)了67.3%、39%、30.7%、27.5%和25.9%。從銷(xiāo)量同比增速來(lái)看，重卡、轎車(chē)仍然是表現(xiàn)最為搶眼的子行業(yè)；另外，SUV的4-6月的銷(xiāo)量異軍突起。在產(chǎn)銷(xiāo)兩旺的良好形勢(shì)下，各大汽車(chē)制造企業(yè)的業(yè)績(jī)亦有不俗表現(xiàn)，第一季度16家重點(diǎn)企業(yè)（市場(chǎng)占有率超過(guò)90%）累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額128億元，同比增長(zhǎng)70%，遠(yuǎn)高于同期銷(xiāo)量增幅。重點(diǎn)上市公司中，中國(guó)重汽一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12717.68萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)410.41%，同時(shí)中報(bào)預(yù)增100以上，上海汽車(chē)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)115977.68萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)372.28%，預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)300%以上。雖然行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈將繼續(xù)對(duì)盈利形成壓力，但在未來(lái)2年內(nèi)，規(guī)模效應(yīng)、國(guó)產(chǎn)化率的提高和產(chǎn)能利用率的持續(xù)提升，將使得行業(yè)利潤(rùn)率保持穩(wěn)定或平緩下降態(tài)勢(shì)，盈利增長(zhǎng)前景依然樂(lè)觀。 

　　上海汽車(chē)、濰柴動(dòng)力的整體上市，均有效提高了上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量，這也是政府推動(dòng)汽車(chē)行業(yè)未來(lái)整合的重要起點(diǎn)，其中無(wú)疑蘊(yùn)藏著重大的投資機(jī)會(huì)。其更為深層和重大的意義在于：優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)機(jī)制，提升上市公司平臺(tái)的融資能力。企業(yè)不僅具備了更強(qiáng)的和多樣化的融資途徑，也使得企業(yè)并購(gòu)整合的手段更為豐富，為汽車(chē)企業(yè)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)創(chuàng)造了條件。據(jù)行業(yè)研究員預(yù)計(jì)，2008年底前有望實(shí)現(xiàn)A股市場(chǎng)整體上市的公司包括一汽集團(tuán)、北汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)、重汽集團(tuán)、南方汽車(chē)集團(tuán)和北汽控股。近來(lái)一汽轎車(chē)等一汽系上市公司的活躍與此不無(wú)關(guān)聯(lián)。 

　　整體上來(lái)看，在目前的估值水平下，汽車(chē)行業(yè)的整體估值依然偏低，關(guān)注具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和中國(guó)比較優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值。（天信投資 王飛）