周一，一汽集團(tuán)旗下的一汽夏利（000927）和一汽四環(huán)（600742）均以漲停報收，一汽轎車（000800）的漲幅也達(dá)到8.92%。應(yīng)該說，一汽集團(tuán)旗下相關(guān)上市公司股價的異動，與其整體上市預(yù)期有關(guān)。其實，早在今年四月初就有媒體報道該方面的消息，稱一汽集團(tuán)整體上市的初步方案，是以一汽轎車為平臺，上市公司以定向增發(fā)的方式收購集團(tuán)的部分資產(chǎn)，最有可能的是收購一汽大眾，并稱一汽集團(tuán)正在擬定整體上市方案。對此，一汽轎車曾發(fā)公告澄清，直言截至目前，一汽集團(tuán)沒有確定整體上市的具體方案，也沒有確定具體的重組范圍。 

　　市場對一汽的整體上市預(yù)期相當(dāng)強(qiáng)烈，原因大概體現(xiàn)在以下幾個方面： 

　　一是國家鼓勵大型央企整體上市并推出了《關(guān)于推進(jìn)國有資本調(diào)整和國有企業(yè)重組的指導(dǎo)意見》，三大汽車集團(tuán)中，上海汽車集團(tuán)已經(jīng)通過上海汽車實現(xiàn)整體上市，東風(fēng)汽車也通過在香港上市達(dá)到整體上市的目的。上海汽車的整體上市是典型的通過資產(chǎn)注入等方式向上市公司注入集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并推動上市公司快速發(fā)展的案例。實際上，通過整體上市和資產(chǎn)注入，不僅使其產(chǎn)業(yè)鏈更加完善，而且上市公司在集團(tuán)中的地位進(jìn)一步加強(qiáng)，上海汽車的股價表現(xiàn)也遠(yuǎn)比一汽轎車強(qiáng)。 

　　二是目前產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向和資本市場環(huán)境有利于一汽轎車在A股市場整體上市。目前A股市場估值水平上升，一汽轎車在A股市場整體上市更為理性。雖然在海外上市可以提高企業(yè)的知名度，但是由于境外投資者可能會對中國汽車公司的不了解或有成見，一般在海外整體上市可能會遭遇定價偏低的問題，所以一汽在國內(nèi)通過對旗下上市子公司注入資產(chǎn)、增發(fā)來實現(xiàn)整體上市的可能性較大一些。 

　　三是目前企業(yè)高層曾表示了整體上市的可行性，一汽集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)竺延在今年3月兩會期間接受采訪時表示不可能不考慮整體上市，只是目前還沒有具體時間表，而一旦一汽集團(tuán)整體上市，對旗下上市公司將帶來較大的機(jī)會。正是出于以上預(yù)期，一汽集團(tuán)相關(guān)上市公司股價表現(xiàn)較好。 

　　如果整體上市一旦成行，目前一汽集團(tuán)旗下的四家上市公司何去何重成為市場猜測的重點?；谀壳皣鴥?nèi)監(jiān)管部門對于母公司整體上市與已上市子公司間關(guān)系的制度安排，需要在國內(nèi)整體上市的一汽集團(tuán)很難繞道一汽轎車而行。一汽轎車多年的中高級產(chǎn)品開發(fā)、制造經(jīng)驗的積累，良好的產(chǎn)品質(zhì)量以及優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)工人，及在一汽集團(tuán)中的核心地位都是一汽集團(tuán)整體上市的首選對象。目前一汽集團(tuán)有自主知識產(chǎn)權(quán)的奔騰以及HQ3均在一汽轎車中。而且一汽轎車將發(fā)展自主品牌產(chǎn)品作為主要目標(biāo)，采取紅旗品牌回歸高端、開發(fā)多款自主品牌系列，將覆蓋A、B、C以及E級車為未來發(fā)展策略。按照規(guī)劃在2010年將實現(xiàn)20萬輛自主品牌、10萬輛合資品牌的產(chǎn)銷目標(biāo)。在Mazda6平臺上開發(fā)的產(chǎn)品奔騰以及Majest平臺上開發(fā)的產(chǎn)品HQ3就是這一策略的開始實施。 

　　如果一汽集團(tuán)借道一汽轎車（000800）整體上市，一汽四環(huán)（600742）和一汽夏利（000927）將面臨被回購或買殼的可能性，而海馬股份（000572）因沒有取得控股權(quán)，未來去留還沒有定論，此前海南政府將1%的股權(quán)委托給海馬股份管理后，一汽集團(tuán)實際上已經(jīng)失去了海馬汽車的控股權(quán)。因此，未來建議積極關(guān)注一汽集團(tuán)整體上市給相關(guān)上市公司帶來的套利機(jī)會。