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載貨車需求看漲 商用車類上市公司受惠

作者: 汽配人網(wǎng) 發(fā)表于: 2008-05-12
盡管載貨車(卡車)受原材料價格上漲的沖擊較大,但由于擁有較強的成本轉嫁能力,載貨車產(chǎn)銷總量仍然保持著較快增長。國泰君安證券公司日前發(fā)布研究報告稱,載貨車需求仍然看漲。 

  卡車增長仍然快速 

  目前載貨汽車占整個汽車總量的比重已經(jīng)遠低于乘用車,但是其與乘用車薄利多銷的特征不同在于作為投資品的高附加值,而且同樣呈現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷的勢頭。  
  
當然與乘用車等一樣,伴隨著宏觀調控的加強和基數(shù)的持續(xù)擴大,載貨汽車(含半掛牽引車)行業(yè)的增速同樣也會呈現(xiàn)放緩的態(tài)勢。 

  進入2008年,伴隨著國民經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展,作為投資品的載貨汽車(含半掛牽引車)依然保持著較好的發(fā)展勢頭,生產(chǎn)同比增長19.19%,增速僅微跌0.78個百分點,銷售同比增長26.66%,增速增長5.55個百分點,產(chǎn)銷率100.22%,同比提高5.91個百分點。其中,重型載貨汽車及底盤是帶動整個載貨汽車業(yè)繼續(xù)快速發(fā)展的主要動力,2008年第一季度重型車(包含底盤和半掛牽引車)的銷售增速達到了58.70%,雖然半掛牽引車的增速出現(xiàn)較大幅度的回落,但是依然保持了46.85%的快速增長,其與重型載貨底盤構成了拉動重型車市場增長的主力。 

  雙重壓力可以稍微轉嫁 

  目前載貨汽車(含半掛牽引車)行業(yè)主要面臨兩大成本壓力:其一是鋼鐵等原材料價格持續(xù)上漲所帶來的成本壓力,其二是實施國Ⅲ排放標準所帶來的成本壓力。 

  處于行業(yè)領導地位的廠家可以率先漲價,如福田汽車全系列產(chǎn)品就漲價2000元~20000元,消化了80%的成本壓力,東風汽車也對旗下的載貨車作出了2%~3%的漲價幅度,以試探市場的反應。 

  鑒于載貨汽車(含半掛牽引車)基本上都是采用柴油機為動力,而柴油機要達到國Ⅲ排放標準目前多采用高壓共軌燃油噴射系統(tǒng),其價格與發(fā)動機的排量并沒有很大的關聯(lián),因此對于售價相對較高的重型車而言,其分攤/承受能力要明顯強于輕型車。 

  不過鑒于目前國內燃油油品的原因,國家有關部門可能會推遲相關排放標準的實施時間,而且伴隨著諸如美國康明斯公司在武漢設立燃油噴射系統(tǒng)公司,將打破博世公司對此領域的壟斷,未來競爭的加劇卻有利于整車制造企業(yè)。 

  相關上市公司一覽 

  濰柴動力:濰柴動力目前擁有大中功率車用、工程機械用柴油機、中重型商用汽車及底盤、齒輪變速箱等關鍵部件的綜合生產(chǎn)能力,因此具有較強的抵御風險能力。 

  中國重汽:2007年中國重汽的產(chǎn)銷保持快速增長,主營收入同比增長超過80%。但是分季度數(shù)據(jù)顯示公司的經(jīng)營存在規(guī)律性波動,一般上半年較快,而第三季度甚至出現(xiàn)負增長,屬于較為典型的前高后低走勢。此外由于成本壓力加大和市場競爭加劇,2008年第一季度的主營利潤率只有6.16%,較之2007年有較大幅度的下滑。 

  福田汽車:主營載貨汽車、半掛牽引車、客車以及運動型多功能乘用車(SUV)等的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。從福田汽車的主營構成看,載貨類汽車依然是企業(yè)的重點,而且伴隨著產(chǎn)品的逐步升級換代,企業(yè)主營業(yè)務收入的增長幅度(44.29%)要快于產(chǎn)銷量(19.99%)的增長幅度,這說明企業(yè)產(chǎn)品結構的調整開始見到成效。 

  江鈴汽車:主營輕型汽車及其零部件的生產(chǎn)、銷售。主要產(chǎn)品包括JMC系列輕型汽車和Pickup/SUV車以及“全順”系列商用車;此外還生產(chǎn)發(fā)動機、鑄件和其他零部件。這些年來,江鈴汽車的產(chǎn)銷不斷創(chuàng)出歷史紀錄,同時通過產(chǎn)品結構的調整、成本的壓縮和強化營銷管理,使得企業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)步提升。不過由于競爭對手也在不斷前進,因此江鈴汽車的市場占有率反而呈現(xiàn)逐漸下滑的態(tài)勢,表明企業(yè)所面臨的市場競爭壓力在日益加大。 

  東風汽車:主營輕型汽車(包括載貨汽車、SUV和Pickup車型等)、汽車發(fā)動機及其零部件、鑄件的開發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售。