未能延續(xù)8月的反彈，中國重汽9月份重卡產(chǎn)品銷量環(huán)比下滑22.20%，低于市場預(yù)期。盡管重卡市場波動加劇，未來公司仍將繼續(xù)受益于EGR技術(shù)所帶來的短期優(yōu)勢。 

　　中國重汽10月15日發(fā)布產(chǎn)銷快報，公司2008年三季度生產(chǎn)及銷售重型卡車分別為17,910輛和16,902輛，08年1-9月份累計生產(chǎn)和銷售67,524輛和69,419輛，1-8月累計產(chǎn)銷量同比分別增長12.94%和29.58%。公告同時說明，公司的實際控制人中國重型汽車集團有限公司（以下簡稱“集團公司”）向中國汽車工業(yè)協(xié)會報送的其三季度產(chǎn)量為23,139輛，08年1-9月份累計產(chǎn)量為93,151輛，同比增長19.89%；集團公司三季度銷量為24,380輛，08年1-9月份累計銷量為94,415輛，同比增長20.52%。 

　　公司9月份產(chǎn)量及銷量較8月份環(huán)比分別下滑12.89%和22.20%，未能延續(xù)8月的反彈，表明國三排放標(biāo)準(zhǔn)切換的影響依然存在，而公司的“電控直列泵+EGR技術(shù)”盡管憑借其性價比優(yōu)勢在和高壓共軌技術(shù)路線的爭奪中已占據(jù)了短暫的領(lǐng)先，但經(jīng)濟放緩的預(yù)期壓制了歸屬生產(chǎn)資料屬性的重卡產(chǎn)品的需求。 

　　短期來看，隨著國III標(biāo)準(zhǔn)完全執(zhí)行日的到來，國內(nèi)重卡行業(yè)徹底結(jié)束了國II標(biāo)準(zhǔn)汽車的銷售，這將對包括中國重汽在內(nèi)的國內(nèi)汽車行業(yè)銷量產(chǎn)生較大沖擊。同時，作為2006年以來刺激了重卡的更新和升級的重要因素，計重收費政策隨著實施省份數(shù)量的增多，其促進(jìn)作用將大大下降。截至2007年底，中國有20個省份實施計重收費，占省份數(shù)量的64.5%。因此，盡管延續(xù)了07年高速增長趨勢，重卡08年上半年銷量同比增長超過50%，但是可以預(yù)見隨著國三標(biāo)準(zhǔn)的推出，重卡行業(yè)的銷量增速將在下半年出現(xiàn)明顯放緩，中國重汽三季度的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)已經(jīng)充分印證了以上判斷。 

　　但是，相較于行業(yè)內(nèi)的其它競爭對手，中國重汽的優(yōu)勢在于“電控直列泵+EGR”技術(shù)。公司目前既生產(chǎn)配備EGR技術(shù)車型，也生產(chǎn)配備高壓共軌系統(tǒng)的車型，由于兩者都可以達(dá)到國III排放標(biāo)準(zhǔn)，而EGR車型相較而言具有較強的燃油經(jīng)濟性佳、油品適應(yīng)性好的特點，尤其是平均每輛便宜1-2萬的價格優(yōu)勢推動了EGR技術(shù)在目前的國三路徑之爭上取得了暫時的領(lǐng)先。在中國重汽三季度銷售的整車中，超過70%的是配備EGR車型。國內(nèi)目前擁有EGR技術(shù)并能量產(chǎn)的只有中國重汽一家，濰柴動力等競爭對手實現(xiàn)EGR車型的量產(chǎn)最快在年底。因此，盡管短期銷量依然有波動，下半年中國重汽無疑將繼續(xù)憑借EGR技術(shù)在競爭中取得領(lǐng)先并進(jìn)一步擴大市場份額。 

　　當(dāng)然，從中長期看重卡行業(yè)的發(fā)展趨勢主要由物流現(xiàn)代化、高速公路通車?yán)锍痰脑黾?、固定資產(chǎn)投資增速，包括公路計重收費政策等因素影響。而國III排放標(biāo)準(zhǔn)的實施只會對國內(nèi)的短期重卡消費構(gòu)成影響，不足以改變國內(nèi)卡車消費向重型化轉(zhuǎn)變的大趨勢。而中國重汽目前借國三轉(zhuǎn)換可以進(jìn)一步鞏固其在重卡行業(yè)的龍頭地位，公司不斷創(chuàng)新以應(yīng)對卡車市場結(jié)構(gòu)的變遷，具備較強的抵御行業(yè)波動和風(fēng)險的能力，長期發(fā)展值得看好。 

　　半年報顯示，公司2008年1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入1,296,319.08萬元，同比增長52.00%；凈利潤44,387.02萬元，同比增長30.59%；中期每股收益1.06元。