備受關(guān)注的上海汽車(chē)(6.54,0.00,0.00%)定向增發(fā)并整體上市方案已獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。昨天，上海汽車(chē)發(fā)布公告，公司將向上汽股份發(fā)行32.7503億股人民幣普通股購(gòu)買(mǎi)其相關(guān)的資產(chǎn)，發(fā)行價(jià)格為每股5.82元。發(fā)行完成后，上汽股份將持有上海汽車(chē)約83.83%的股份。受此消息影響，上海汽車(chē)股價(jià)昨天出現(xiàn)較大幅度上漲，報(bào)收于6.54元，漲6.17%。 

　　業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為整車(chē)制造 

　　通過(guò)本次交易，上海汽車(chē)的核心業(yè)務(wù)將從零部件轉(zhuǎn)變?yōu)檎?chē)制造。交易后，上海汽車(chē)的整車(chē)業(yè)務(wù)主要包括持有上海通用50%的股權(quán)、上汽通用五菱50.098%的股權(quán)、上海大眾50%的股權(quán)、上汽汽車(chē)100%的股權(quán)、申沃客車(chē)50%的股權(quán)、雙龍汽車(chē)48.917%的股權(quán)。 

　　“有進(jìn)有出”的資產(chǎn)調(diào)整，對(duì)上市公司資產(chǎn)進(jìn)行了一次戰(zhàn)略性的梳理。從行業(yè)格局來(lái)看，整體上市后的上海汽車(chē)將擁有乘用車(chē)、商用車(chē)、微型車(chē)等完整系列的車(chē)型體系，包括對(duì)公司自主產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的投資，在汽車(chē)行業(yè)具有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。 

　　根據(jù)上汽股份核心資產(chǎn)注入后的合并報(bào)表，上海汽車(chē)2006年6月末的凈資產(chǎn)為302.81億元，增加約1.65倍；凈利潤(rùn)為13.90億元，增加約1.57倍；每股收益為0.212元，增加約28%；每股凈資產(chǎn)為4.62元，增加約30%。上海汽車(chē)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均得到明顯提升。 

　　整體上市時(shí)機(jī)已到 

　　上汽選擇現(xiàn)在整體上市，有不少利好因素。首先，今年上半年，上汽股份共實(shí)現(xiàn)整車(chē)銷(xiāo)售68.2萬(wàn)輛，超額完成半年度計(jì)劃，穩(wěn)居全國(guó)整車(chē)銷(xiāo)量榜首。其中乘用車(chē)銷(xiāo)售44.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)50.6%；商用車(chē)銷(xiāo)售23.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)43.5%。 

　　此外，整體上市也是上汽發(fā)展自主品牌汽車(chē)項(xiàng)目的需求。今后，上汽在國(guó)內(nèi)將形成上海大眾、上海通用和上汽汽車(chē)三大核心整車(chē)資產(chǎn)和利潤(rùn)中心。上汽股份董事長(zhǎng)胡茂元日前表示，到2010年，上汽股份計(jì)劃生產(chǎn)各類(lèi)汽車(chē)200萬(wàn)輛，其中自主品牌汽車(chē)60萬(wàn)輛，占總產(chǎn)量的30%。申銀萬(wàn)國(guó)的分析師王智慧分析，自主品牌和新能源汽車(chē)的研發(fā)都需要較大資金支持，上汽整體上市后將從融資方面解決這一問(wèn)題。 

　　上汽昨天在公告中也明確表示，通過(guò)本次交易，將大大增強(qiáng)在汽車(chē)整車(chē)和零部件領(lǐng)域的研發(fā)能力，為推出自主品牌打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，從而降低對(duì)合資伙伴的依賴(lài)。 

　　其它集團(tuán)將會(huì)跟進(jìn) 

　　事實(shí)上，在經(jīng)歷了2002年和2003年汽車(chē)行業(yè)的井噴以及2004年市場(chǎng)增速大幅下降之后，有關(guān)汽車(chē)類(lèi)公司整體上市的各種消息近兩年不斷出現(xiàn)。目前已提出整體上市計(jì)劃的汽車(chē)類(lèi)公司還有東風(fēng)汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)(6.28,0.00,0.00%)和北汽控股等。上海汽車(chē)一旦成功實(shí)現(xiàn)整體上市，將對(duì)后續(xù)相關(guān)公司產(chǎn)生重大影響。 

　　王智慧介紹說(shuō)，幾大集團(tuán)在上個(gè)世紀(jì)90年代上市時(shí)，幾乎都將集團(tuán)里不太好的資產(chǎn)，如零部件等裝進(jìn)了上市公司。而現(xiàn)在這種認(rèn)識(shí)發(fā)生了非常大的轉(zhuǎn)變，整體上市已經(jīng)成為解決汽車(chē)集團(tuán)資金瓶頸的有效方法。此外，在產(chǎn)業(yè)整合重組方面，汽車(chē)集團(tuán)也可以通過(guò)股權(quán)收購(gòu)的方式實(shí)現(xiàn)更有效的擴(kuò)張。